第 17 章（2 / 2）

“理论上是可以的”舒欣点点头，想了想，又说道：“曾经在1987年，cboe芝加哥期权交易所准备停掉已经开通四年，但仍缺乏流动性的标普500指数期权。一家做市商看到了机会，请求cboe允许他们做市，最终cboe同意了他们的请求。经过这家做市商一段时间的努力，在短短的时间内，他们就将标普500指数期权做成了全球成交量最活跃的欧式期权合约之一。”

美国的金融衍生品市场有个很有意思的地方，那就是一家交易所推出的期货成交量很大，但是其对应的期权，成交量最大的却是另外一家交易所。就比如货币衍生品，cme和phlx，一个期货成交量大，一个期权成交量大。还有指数衍生品，cme的期货和cboe的期权形成了互补格局。。

第一百三十五章　：清算会员

第一百三十五章：清算会员

“那我们也试试看吧”既然有成功的先例，张进也就没什么好顾虑的了。　　况且，就算交易所不同意他们做市，他还是会入市做些日内交易的。因为他需要适当的活跃一下成交量，好为自己入市创造有利条件。

“我们的百富勤证券，在美国的各大交易所只是场外经纪商，下个单啊什么的都是通过合作的场内经纪商来进行的，这对我们做市和下阶段操盘都很不利，我们是不是应该在cbot芝加哥期货交易所和cboe芝加哥期权交易所都买个席位，并且申请成为会员”舒欣试着提出问题，又提议道：“为了深度参与cboe的做市，最好成为这家交易所的清算会员”

百富勤证券现在叫燕京百富勤，舒欣习惯了称呼其为百富勤证券，一时之间改不过来。燕京百富勤不仅在美国的各大交易所没有席位，在全球各地主要交易所同样没有席位，当然香港要除外，那是本土。

“我们不仅要在这两家交易所申请会员，在cmenymexnybotexlfelmeipesimextfe都要成为会员，并拥有交易席位。当然，这要有个先后的过程，到2000年时，这些交易所我们不一定都成为清算会员，但至少要拥有我们的交易席位。”

cme是芝加哥商业交易所的简写，这家交易所除了短期利率欧洲美元指数期货货币期货等拳头产品之外，还有生猪活牛饲养牛等期货交易也较为活跃。

nymex是纽约商业交易所的简写，这家交易所的拳头产品是能源期货及期权，另外，它的白金钯金期货也较为活跃。

nybot是纽约期货交易所的简写，它主要交易棉花糖咖啡可可橙汁等软商品和美元指数产品。

ex是纽约商品交易所，主要交易金银铜。

lfe是伦敦国际金融期货交易所，这家交易所以交易利率货币指数为主。

lme是伦敦金属交易所，它以交易铜铝铅锌等有色金属为主。

ipe是国家上另外一家著名的能源交易所之一，所在地为伦敦，拳头产品是北海布伦特原油期货。

simex是新加坡国际金融交易所的简写，这家交易所比较有特色，他们以别国的指数做成交易产品，并且取得了相当好的成绩，如日经225指数期货就是其拳头产品。

tfe是东京国际金融期货交易所，主要交易金融期货期权利率调期和复合型衍生产品。

舒欣对张进的野心有了重新认识，说道：“这些交易所对会员都有资金要求，不仅仅是清算会员，普通会员也一样要看公司资金状况”

“我们燕京金融还有大约7000多万美元的资金在帐上，完全可以做一份漂亮的报表，拿到这些交易所申请会员资格。”usdjpy刚在6月30日以138。86收盘。张进的协议总金额为120亿美元的累计期权交易在这一天进行了第一笔结算，他亏损了将近1000万美元。幸好，他做了对冲，挽回了80的损失。将损失的约200万美元分摊到对冲基金和燕京金融，就这样，燕京金融的损失很小，帐上仍然有7700多万美元的资金。

“那我们原先在百富勤证券的经纪部门，岂不是没有用处了”

“趁着百富勤现在还没有合并，我们可以将其经纪部门单独拉出来，整合进燕京金融，我会跟年总说的”

“嗯，这确实可行，相信百富勤的每一个员工，都会希望进入燕京金融的。”舒欣脸上露出了微微得意的笑容。燕京金融发奖金，虽然隐秘，但还是走漏了风声，让百富勤的员工一阵羡慕与嫉妒。

“那就这样了”张进准备离开办公场所，但最后仍然不忘记叮嘱道：“cboe的清算会员资格一定要尽快拿下，至于e，每家一个属于我们自己的交易席位，是不能少的。”

“ok，我会办好的”舒欣肯定的点点头。

“好，那我走了”

张进和燕菁告辞，一起回到了酒店，早早就休息老赖。

第二天，是张进兄妹俩去学校面试的日子。

ruby和当地向导将张进兄妹俩分别送进了面试室。

在外面等着的周岚担忧的道：“这两个孩子在国内都没有在大城市呆过多长时间，这次突然到了异国他乡，周围的环境相差太大了，不知道他们能不能适应”

燕菁在一旁安慰道：“阿姨不用担心，张进和张晓都很优秀的，他们很快就能适应美国的生活了”

“这一段时间辛苦你了”周岚向燕菁发自肺腑的感激道，要不是她，张进兄妹俩的英语水平都不知道是个什么样，那样的话，出国就等于禁言了。

“这没什么的，阿姨”燕菁脸上露出笑容，谦虚道：“这是我应该做的”

不过，这也是事实，燕菁还领着张进发的工资和奖金呢。她现在已经不是张进的私人教师了，而是被张进强行安排到了私人助理的位置上，说是帮忙他处理公司事务。

外面的人在等待，里面的人也不好过。

张进兄妹俩分别经过了十数名面试教师的狂轰乱炸。

虽然学校根据ruby提供的材料，已经对张进兄妹俩有了了解，而且张进同意在入学时给学校捐助一笔不菲的资金，这使得这次面试大多数还是走个过场的成分。

但这些教师也许是习惯了面试，也许是挺享受那种决定别人命运的感觉。他们对张进兄妹俩的面试很认真，问得很是具体。甚至一些故意向错误方向引导的问题，也问了不少。

最后，张进兄妹俩总算应付下来了。老师们给的评语，大部份都是张进兄妹俩的英语水平还有待加强。

当张进等到张晓面试完毕，和他一起走出门的时候，外面的周岚等人立即围了上来。

最关心的当然是亲人，周岚率先问道：“结果怎么样”。

第一百三十六章　：落户芝城

第一百三十六章：落户芝城

“结果还好，就是老师说我们的英语还有待加强，最好先进行一段时间的强化培训”张晓抢着答道，她有些微微得意。w　。。　c　o　m

虽然经过元旦的新加坡之行后，燕菁对张晓的英语课程进行了特别调整，但她毕竟学英语只有半年多而已，现在却已经勉强能跟人进行简单的交流了，这当然值得她得意了。

在这种周围都是英语的环境下，大家不得不开口说英语。这对她的英语水平是一个很大的促进。这几天，她的英语进步速度远远超过了张进。

“还有培训啊”周岚不无担忧的道。

燕菁抢着安慰道：“培训我会来找人做的，芝加哥有不少华人，要找个好老师并不困难”

此时，ruby也开始解释她们挑选这所中学的原因，她说道：“这所中学虽然在全美排名不是很靠前，但也有五十多名了。而且这所中学的国际学生占了很大比例，黄皮肤的亚裔也有不少，在这所中学里学习，应该可以很快适应”

“哦，这很好”周岚听了ruby的解释，似乎认定了这里：“我看这所学校挺不错的，我们不要再折腾了，赶紧安定下来吧”

“那好吧，就这所学校了”张进听从了周岚的建议，选定了学校，一家人终于不用再奔波了。至于硅谷，他只要单独和燕菁去一趟就好了。

连日来的奔波，让张进一家人都有些疲倦。虽然可以领略异国他乡的风景，但是没有带入感。这就是文化差异啊

除了张进有事急急忙忙的在办之外，周岚和张晓突然离开了生活多年的祖国，相信她们心里多少会有些思念家乡的。尽快在芝加哥安定下来，让她们找到生活的节奏，是很有必要的。

除此之外，张进的交易也在这里，可以方便他随时参与，这也是他听从周岚建议的原因之一。芝加哥作为国际金融衍生品最重要的城市，即使在这里长期安家，也是不错的选择。

既然打算在这里上学了，那么房子的事情就必须要解决了。

ruby很有眼色的插话道：“张先生，我们标准银行私人银行部也可以提供不动产投资建议，您要买什么样的房产，可以跟我说”

“是吗，那就在学校边上买一栋别墅吧，最好靠近密歇根湖嗯，还要附带一个大点的花园”带花园，是因为考虑到周岚可能没有什么事做，闲极无聊会思念家乡，不如将花园搞成菜园，让她部分保持在天仙市的生活状态。

学校本来就靠近密歇根湖，别墅当然是临湖的最好了。正好，当地向导认识的一个朋友，好像投资期权失败，那位朋友名下的一栋别墅必需要出售以偿还欠款，目前正在寻求买主。于是她没有多想的就建议道：“张先生，我知道一处别墅跟您的要求比较符合，房主也正好想要出售。如果您有意向，我可以帮您联系房主，先去看房”话一出口，又觉得张进这个华裔不一定买得起，又提醒道：“不过，房屋价格恐怕有点贵”

向导的担忧完全是多余的，张进现在是亿万富豪了，买房子能花掉多少钱，他满不在乎的道：“贵不怕，只要房子好就行了，你联系吧，我们现在就去看房，好的话立刻就能定下来”

“好的，我马上联系”向导掏出手机，给她的朋友联系了起来。同时心里感慨世界变化真快，有钱人真多

不一会儿，向导就联系好了她的那位朋友。于是，在她的带领下，张进一行人又跟着去看房子。

“这栋别墅是1988年建成，有17个房间，当时的建设成本是285万美元装修上，陆陆续续又花掉大约300万美元墙体采用的是大理石，个人比较喜欢英式，所以装修成了英式风格，如果您不喜欢，可以自己随意改造别墅前面有一个游泳池和密歇根湖相连，可以从湖中引进天然湖水。别墅四周是一大片草地，你可以随意种上自己喜欢的花卉或者是树木这栋别墅，您现在只要付出500万美元，它就是你的了”

一名40岁左右的白人男子带着张进一行人里里外外的看了一遍别墅，然后报出了别墅的最终价格。这位白人男子，就是当地向导口中的朋友。

“300万美元的话，我就买了，我可以付现金”别墅主体建筑是一栋三层小楼，张进比较看中的是它周围包含着一大片土地。这片土地目前是草坪，如果周岚愿意的话，改造成菜园，够她一阵忙活的了。

“别墅是临湖的，您可以在离湖面最近的地方钓鱼或者是晒太阳，都很方便。所以，最低不能低于490万美元”

“别墅虽好，但我要花费不少钱重新装修，还有，每年要交的房产税也是一笔很大的数字啊所以，最多310万美元”

“400万美元”“成交，但是您必须付现金”“没问题”

讨价还价的最终结果，是张进付出400万美元现金，买断了这栋小别墅。

“能告诉我，你投资期权是怎么亏掉钱的吗”别墅成交之后，张进忍不住问道。

白人男子脸色一阵灰败，回忆了一会儿，说道：“我一直比较喜欢买进最价外最便宜的期权，1987年，股市大幅下跌，我的少量资金大幅盈利，大概翻了300倍，一夜之间，我就成千万富翁了。”

白人男子回忆起往事，自豪之情溢于言表。他接着说道：“我以为我找到了期权投资的秘诀，就和人一起成立了一支私募基金，专门买进最便宜的价外期权，等着股市大幅下跌或者是大幅上涨。结果，你也知道，股市这几年很少大幅下跌或者是上涨，基金偶尔才能盈利一次，陆陆续续的，投资人撤资的不少。好不容易熬到这一次亚洲金融危机，我预计美股也会跟跌，就将私募基金的所有资金全部买进了最便宜的价外期权。结果，美股是跌了，可跌幅不够，我的亏损很严重，私募基金不得不清盘，我也没法维持现在的生活方式了”

听到白人男子的讲述，张进心里一阵希嘘。这金融衍生品还真是不适合普通人玩，要不是自己有自己的优势，可能早就亏到姥姥家了。。

第一百三十七章　：硅谷之行

第一百三十七章：硅谷之行

房子选定之后，需要重新装修一下。别墅原来的主人留下的一些装饰还品位不错，所以只是简单的重新装修了一下，张进一家子就迫不及待的住了进来。当然，燕菁也跟着住了进来，她将与张进一家人一起生活。而熊伟，则是在这附近租了个小房子，好监视别墅外围区域的一举一动，并随叫随到。

值得一说的是，买别墅400万美元，全是张进当初交给张晓的外汇保证金账户中的资金。张晓有了自己的50万美元资金之后，就将这个账户还给了张进。还回来时，这个账户权益将近500万美元了，张进将其中的50万美元转给了张晓让她凑齐100万美元，好让她投资美国流动性较强的标普500指数期货。另外的钱，他全部转了出来，现在正好用于别墅的购买和简单装修。

在装修的同时，张进给张晓和周岚分别找好了英语教师，好让她们尽快融入现在的生活。张晓找教师不奇怪，张进给周岚找教师就有些让她不好意思了。好说歹说，周岚才同意家庭教师给她上课，为此，她的家庭教师还特意换成了一个年轻的华裔女子，让她看着有亲切感。

周岚的课程从简单的字母学起，以口语为主，家庭教师需要每天跟着她，所以就在别墅住了下来。至于张晓的老师，她并不需要时时跟着，暑假期间每天几个小时的学习就可以了。

稍稍安定之后，张进带上燕菁和熊伟，坐上了飞往旧金山的飞机。而年百焘却是已经等在这里了，他们一行是提前一天到的。

“张董，广安银行发行的2亿美元零息债券，根据我们原来预计，至少需要两个月才能将这批债券销售出去。可没想到的是，现在不到一个月，就销售一空了。”年百焘和张进一见面，客套两句，他就开始汇报起了工作。

“这么畅销”张进也有些意外。

“畅销说不上”年百焘摇头否定道：“这批债券之所以这么快就销售出去了，是因为大部份债券都被标准银行买去了。”

“标准银行”张进在心里微微惊讶，标准银行看来对自己信心十足。这也难怪，张进的发家过程太快了，标准银行一清二楚，他们跟着拣点残羹剩饭理所当然。

“是的，他们买去了超过50的债券，这大大的减轻了我们销售债券的压力”

“不用去管他们”标准银行也就这点出息，就算他们明知道张进在作空恒指，以他们一贯的保守，他们也不一定会大肆参与。拣点债券便宜，有个12的年收益，对他们来说，收益不错了。张进微微笑道：“这么说，现在我又多了2亿美元的可用资金了”

“是的，这1。98亿美元随时可以转过来。”2亿美元扣除百富勤的佣金，就成1。98亿美元了。

“那就好我们这次去硅谷，正准备大干一票，这笔钱正好派上用场”

硅谷之行的第一站，是参观雅虎公司。

因为提前预约过，所以雅虎酋长杨智远负责亲自接见张进一行。

张进持有雅虎100万股股票，占总股本的1。267，算是个很大的个人股东了。而且他来自中国，让杨智远这个华裔很有亲切感。再加上年百焘在香港商界的名气，所以杨智远亲自接见了他们。

杨智远一个人和张进燕菁年百焘他们三个人在雅虎的接待室坐着聊了起来。

一番交谈之后，杨智远谦虚的问道：“不知道各位对雅虎的未来有什么要求，或者说诸位对雅虎公司的业务有什么看法”

“我觉得雅虎应该致力于门户网站的建设，给所有访问互联网的用户一个强大的接口”张进难得的发表自己的看法了。门户网站就是雅虎将要发展的方向，至少在未来相当长的时间内会比较有前景。

“哦”杨智远看向张进，这个少年一进门就给他留下了深刻印象，不仅仅是他同样少年有成。

“目前互联网上的各种资讯还是太少，或者说是太分散了。我们可以做一个大型的平台，上面放上各种资讯，用户只要登陆这一个网站，就可以了解几乎所有的信息，这会让雅虎的业务迈上一个新的台阶。”张进说到这里就点到即止了，再往下就透露出自己较有商业价值的未来信息了，他只占雅虎的少量股份，没有这个必要。

不知道雅虎现在有没有建设门户网站，或者是有这个想法，反正杨智远听了张进的话之后，凝重的点了点头，“感谢张董的建议，我们会认真考虑的”又说道：“诸位如果在硅谷有什么需要，可以跟我说说”

“能告诉我们，雅虎在搜索领域的竞争对手有哪些”张进对早期互联网搜索引擎的发展并不是太清楚，谷歌公司的历史也不清楚，不知道现在成立了没有。

“我们的主要竞争对手有iomi等几家，不知道张董问这个干什么”杨智远疑惑道，那几个公司对于现在如日中天的雅虎来说，根本微不足道。

没有google这么说，谷歌公司现在还没有成立咯。张进按住心中的兴奋，又问道：“那么在搜索引擎领域，技术最好的几个人是谁”

谷歌的两位创始人的名字他是知道的，李彦红的名字他也是知道的，但这时候，张进可不知道他们在哪个角落里。

“据我所知，在搜索引擎领域，技术最好的有我们华人的位置，他是infoseek的李彦红。其他几个人是”杨智远虽然不明白张进为什么这么问，主动提到了李彦红的名字。另外随意说了几个名字之后，他最后才提到：“也许还有各大学隐藏着技术天才也不一定，比如硅谷附近的斯坦福大学，作为全美最优秀的大学之一，这所大学的技术天才应该不少”

“infoseek斯坦福大学”张进喃喃几句，终于隐约记起，谷歌的两位创始人，好像就是在斯坦福大学。为了掩饰自己的兴奋，张进起身，说道：“ok，谢谢你了，我们要赶去下一站ebay，不能多待了”

“ebay”这家正准备上市的公司，杨智远也有关注。听张进的口气，似乎打算投资，而他的一个朋友正想要创业，于是说道：“张董其实可以关注一下中国内地的公司，中国内地也有不少精英，他们都有很强烈的创业需求。”。

第一百三十八章　：投资，很多投资

第一百三十八章：投资，很多投资

“怎么，杨总有好的人选”张进笑问道，他正准备到国内去给自己的风险投资基金打点广告，好寻找那些想要创业的人，以抢占先机。w　。　　。　c　o　m要是等中华网上市了，他们圈的钱会疯狂投资国内。而中华网的上市效应，也会使得那些风投跟着蜂拥而来，那时候的投资就不那么好做了。

最最主要的，张进只知道马运马华腾李彦红等几个响当当的名字。其他人虽然名气较小，但其所创造的投资价值却不小，张进不想随意放过。同时，在国内编制一张密集的企业网，也许以后能起到意想不到的效果。为此，张进通过设在天仙市的投资，已经注册或是收购了不少优秀域名，准备等时机成熟的时候，拿出来寻求切入点。

当然，像新浪搜狐这样没有明显特色，在后世又比较知名的网站他是不会注册的，省得到时候都不知道谁是后来的谁了。他注册的大多是像中国建材网，中国化工网这样的行业网站，这种网站的经营模式比较简单而且可以复制，先占个坑，以后适时推出就能赚钱。

“我认识一个叫马运的朋友，他现在正在经营中国黄页网站，听说有辞职创业的打算”令张进意外的，杨智远提到了马运的名字，并且明说了他和马运的朋友关系。

“马运”张进心里巨震，他正想怎么接近马运，而又显得不是那么造做，到国内打广告也有这部分意思。此刻听到杨智远说马运是他的朋友，张进还真怕他捷足先登了。历史是可以改变的，特别是加入了张进这个不确定因素，谁知道杨智远这个亿万富翁会不会给马运来一笔天使投资呢

“既然是杨总认识的人，那么能不能联系一下他，让他带着商业计划书来美国找我，如果合适，我会给他投入一笔启动资金的。”张进这么说，字面意思当然是让杨智远觉得是看他的面子，而不是张进自己想要投资。这就能让杨智远降低关注度，让他忽视这笔投资，张进真担心机会被别人抢走了。

“好的，我这就联系”杨智远很干脆的给国内的马运打了个电话，将他从睡梦中拉了起来，并且让这位未来的商业领袖兴奋了一晚上，再也睡不着了。

最终，马运将在下周来硅谷和张进见面，联系方式也在电话中告诉了他，张进在硅谷要待很长一段时间。

告别杨智远，张进一行人回到了车上，继续下面的硅谷之行。

在ebay，年百焘带来的谈判团队与这家公司谈成了注资协议。张进秘密注资1亿美元，取得ebay5的股份，并且在两年内不得抛售。也就是说，直到2000年8月份，张进才能出手手中的ebay股票。这笔交易不对外公布，张进的详细资料在ebay上市之后，也不会透露。

ebay的事情谈成之后，马运终于赶到了硅谷。一番交谈，双方感觉良好，投资协议也谈成了。张进先期投资500万美元，取得将要成立的阿里巴巴25的股份，并且在未来两年内可以随时注资2000万美元将持股比例增加到40。另外，在第二笔注资完成之后，还享有第三轮注资的优先权，并保有继续注资的权力。

阿里巴巴提前几个月被张进催生出来了，能否还是和后世那样成长起来，只有等等看了但是张进不怕，他有他的优势。他希望一步到位，早点让这家公司成长起来，所以在第一笔投资的时候所占股份比例偏小。这让马运觉得张进是一个很好的投资人，为以后的继续合作打好了基础。

与马运谈成之后，张进继续以对冲基金考察投资对象的名义参观硅谷各大公司。

在infoseek，张进终于见到了李彦红这位有些内敛甚至有点害羞的技术宅。将他约出去喝了一杯咖啡，张进扔下一张空白支票说道：“robin，如果你有创业的想法，请在这张支票上填写一个你希望的数字，我负责给你投资，无论多少”

张进的这个举动，将李彦红这个未来的商业领袖惊讶得不行，同时他也感受到了张进的诚意。不过，现在的李彦红可还没有创业的想法。

在参观斯坦福大学的时候，张进也终于见到了未来谷歌的两位创始人。这次就要细节谈判了，年百焘带来的团队充分发挥了优势。经过他们的艰苦谈判，张进投资800万美元，取得了将要成立的谷歌30的股份，并在第二轮融资时，享有再次追加投资1500万美元，增持股份至40的权力。但也就40到顶了，张进的第三轮及之后的注资资格被终结了，因为谷歌的两位创始人担心张进一股独大，丧失控制权，希望将来其他人的注资能稀释张进的持股比例。

现在的搜索引擎公司已经有几家了，考虑到谷歌离开了他的两位创始人，不知道还能不能发展起来，所以张进同意了他们的这一过份要求。不过协议没有限制谷歌上市后的条款，也就是说，张进可以等谷歌上市时，在二级市场增持股份，而且没有任何限制，只要他能买到。

1。13亿美元已经就这么花出去了，阿里巴巴和谷歌第二轮融资的3500万也即将花出去，这让年百焘一行人直咂舌，纷纷感叹老板的魄力。给ebay的投资还没什么，那家公司即将上市，但给阿里巴巴和谷歌的投资，就风险巨大了。张进却力排众议敲定投资，这让年百焘他们很是佩服。

张进这么投资，考虑的却是金融衍生品投机风险巨大，万一某次与历史不符，那就有可能满盘皆输。而这些与金融衍生品无关的风险投资，足以给他一个强有力的后盾，或者说让他没了后顾之忧。

离开硅谷时，张进让年百焘去一趟国内，在电脑报上投放一年的广告，以吸引那些张进记忆中不太熟悉的未来商业领袖。

回到芝加哥，张进让燕菁先开通网站，并准备招聘一些人员，和百富勤的直投部门抽调员工正式成立仙女风险投资基金，准备迎接来自国内无穷尽的咨询电话和邮件。

张进给了燕菁100万美元以下的投资直接签字的权力，只有超过这个数字，她才需要汇报，这让燕菁充分感受到了张进对她的信任。

同时，张进让燕菁关注发来的投资计划书中，有没有做即时通讯的，如果有，就马上汇报给他。这针对的，当然就是未来的巨头之一马华腾了。阿里巴巴腾讯百度，是张进心中的重中之重，因为他知道这三家公司的潜力。。

第一百三十九章　：日元的再次意外

第一百三十九章：日元的再次意外

硅谷的投资，加上风投基金，张进共拨出了将近2亿美元，还有剩余的1亿多美元没有花出去。　　为此，张进仔细考虑了一番，还是决定将这1亿美元投在日元上。因为随着时间进入8月份，日元居然不知不觉中，再一次从6月19日的135。79日元兑1美元攀升至145日元兑1美元左右，贬值的幅度有点超出张进的预计。

日元的再次贬值，让张进蒙受了巨额损失。他当初让朴永洲做的总计120亿美元和约标的的日元累计期权，在7月底进行第二笔结算时，亏损5156万美元。这是连续第二个月亏损了，上个月亏损1000万美元，这个月亏损5000万美元，要不是张进做了对冲盘，挽回了大约80的损失，否则他真有可能撑不下去了。

亏损归亏损，但是日元的大幅贬值，却让张进感觉做多日元的机会又来了。为此，他将剩余的1亿美元分批买进日元期货。

之所以选择期货而不是期权，是因为他做的日元期权已经够多的了。这些尚在持仓阶段场外期权交易，可能因为交易对手的违约而让张进拿不到收益。而期货不同，他是在交易所场内交易的金融衍生品，交易所保证了交易双方的履约。偶尔有爆仓现象，也会被期货公司的风险控制措施控制住。

日元期货的成交量在cme比较大，这时候每天的成交量大约80000手左右。看着没有多少，但换算成交易金额，就高达68亿美元之巨了。

cme的日元期货和约标的是1250万日元，也就是说，一手日元期货交易1250万日元。交易所给其清算会员的保证金是4300美元一手，而清算会员给客户的保证金就可能超过5000美元一手，到了像百富勤这样的场外经纪会员手上，每手日元期货的保证金就可能达到5400美元或者更高了。因此，张进的1亿美元现在大概可以开18500手左右。为了控制风险，他将仓位控制在10000手，杠杆比例也被下降到了8。6倍左右。

这次的交易非常简单，而且就在张进目前所在城市的交易所交易。因此，张进亲自上阵，用了几天时间入市，分仓买进了10000手日元期货，成交均价在6867点左右，也就是0。006867美元兑1日元相当于145。62日元兑1美元。

cme的日元期货只有四个季月在交易，因此张进买进的日元期货是9月和约，如果届时达不到预期的升值幅度，那么他可以在9月底将持仓换仓到12月份，等待日元升值。

在张进自顾自进行日元期货交易的同时，舒欣等人也完成了美国三十年期国库券期货的入市操作。她们按照张进当初的要求，分批买进了20万手这种期货和约，成交均价在12316左右123又32分之16，相当于123。5，占用保证金6。8亿美元，杠杆比例控制在27倍上下。

完</br></br>