第 34 章（2 / 2）

老板似乎不放心朴永洲立马拍着胸脯，保证道：“老板放心，我会将事情做好的”

张进看了看朴永洲一眼，说道：“外汇交易还需要时间，你现在可以先找好交易对手。在谈判的时候，尽量将和约期限拉长。如果交易对手现在就想签订协议，那么，最好是签订一到两年期限的。”

“远期外汇外汇掉期外汇累计期权，三种交易一起进行吗”

“当然”张进点头赞同，顿了顿。他又不放心的叮嘱道：“记住，协议的截止日期至少要在2008年10月31日之后但也不能超过2009年3月31日另外，还要再加上可转移条款，让一些风险承担到极限的对手，拥有将亏损的头寸转移出去的机会。避免极端情况”

张进已经说的很具体了，虽然朴永洲不明白他的老板从哪里得来的信息，但这不妨碍他的操作，“我明白了，老板”

看到朴永洲明白了，张进满意的笑了笑。说道：“嗯，你去忙吧”

朴永洲走后，张进又思考了一番。最后喃喃自语道：“外汇交易要谨慎啊美元长期贬值的趋势没变，变的只是发生全球经济危机，各种跨国公司各种投资人急于兑换美元回国救急，美元只是出现了一个短暂的升值期而已。自己的这批外汇交易做下去。如果有人看到盈利眼红了，到时候正好将外汇头寸转手出去。不然，就不得不做美元贬值的远期外汇和外汇掉期交易来对冲风险了”

张进思考了个大概，放下这些。拿起保密电话，打给了何塞阿隆索：“何塞，大家的假期还愉快吗现在玩到哪里了”

“老板，太棒了没想到日本女人的服务这么好”电话那头传来淫荡的笑声。

“呵呵”张进心说。那是当然了，人家可是盛产爱情动作片的国度啊。嘴上却说道：“好了，订好所有成员明天回程的机票，尽快赶回来”

“ok，老板”何塞阿隆索等人现在已经习惯于称呼张进为老板了。

“老板，叫我们回来，是又有任务了吗”匆匆赶回的何塞阿隆索还没有卸下疲惫，就迫不及待的替操盘团队的其他人发问。

“当然”张进笑了笑，“现在又有机会了”

“还是做多吗是做哪个品种”何塞阿隆索追问。

“还是做多不过，这个做多可不是普通意义上的做多。而是越做多。别的东西，比如美国经济就会越糟糕”

此时，尤诺斯插言，猜测道：“是不是美国国债期货”

“不错”张进点点头，说道：“看到次级债的规模了吗”

尤诺斯等人虽然在度假。但他们还是在关心美国经济的。众人点点头，张进又继续说道：“现在几乎要到了失控的时候了”

“是的，我们也看到了汇丰控股增加次级房屋信贷准备金额至70亿美元，和美国第二大次级房贷公司新世纪金融公司申请破产保护的消息”尤诺斯说的消息，是已经公开的消息。次贷危机已经显现苗头了。

“这只是冰山一角，随着房地产市场的不景气持续，还会有更多消息暴露出来的那时候，引发全球金融危机也是可能的”张进说到这里，顿了顿，再说道：“这次让你们回来，就是为了提早进入市场，抢占先机”

“可老板，如果危机爆发，我们为什么不作空次级债的期货，却做多美国国债期货”何塞阿隆索不解的问道，众人的眼里也充满期待。

“债券市场，我已经让人介入了那个是场外交易市场，里面的规则你们现在可能还不太熟悉你们现在比较适合场内的期货交易，其他交易，以后会逐步拓展到的”张进解释一句，赶紧转移话题道：“这次，我们不仅做多美国国债期货，还要做多欧洲美元期货在未来，还得作空成交量较大的小标普和小纳指期货”

其实，张进还有半句话没说，那就是其他需要交割的期货品种，以及成交量相对较少的现金结算期货品种，都交给张晓那边交易了。她那边可是有舒欣辅助的，操盘团队的熟练程度，更是尤诺斯的人不能比的。

“小标普期货”“欧洲美元期货”“小纳指”“太棒了”众人一阵兴奋。

小标普期货每天的成交量早早就突破了200万手；欧洲美元期货也不甘示弱，现在有将近200万手的日均成交量；即使是小纳指，有小张证券这么多年的做市，如今也有100万手每天的成交量了。这三大交易品种，以小标普容纳的资金最多，欧洲美元和小纳指旗鼓相当。

尤诺斯等人原以为张进要拿回大部份资金，只是少部分参与的，但现在看这样式，似乎打算将上次的盈利全部投入进去。这么大规模的交易，能不让他们兴奋吗他们当初交易最大的原油，才在最近涨至40多万手每天，跟小标普和欧洲美元这样的明星品种是没法比的。

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第二百七十章：开仓与套现

“好了，大家去休息吧明天开始，就进入紧张的操盘阶段了虽说我们还是以持仓换月再持仓再换月为主，但工作也不会轻松”张进将众人赶了回去。

“ok”众人纷纷应道。

经过这么多年的发展，各大期货品种的成交量都有了较大的提升，绝大部分衍生品的交易也实现了全电子化。全球各地的客户，都可以通过网络来开仓平仓，甚至是只需要登陆某个网页就可以下单交易。

高速发展的互联网，使得全球各地的联系更加紧密了，也确实给金融衍生品交易带来了革命性的改变，全球各地的交易员及投机客们，“拥挤”在同一个市场交易的现象毫不稀奇。

第二天，养精畜锐的众人开始入场交易。

这次交易，张进为伙伴们准备了240亿美元的现金。这些现金中，除了他上次投入的50亿美元本金之外，另外的190亿美元，是尤诺斯等人在金属原油市场的盈利。这等于是张进分文不动的继续投入下去。这让他的小伙伴们有些感慨了，他们还拿过奖金呢，张进却一分没动。

其实，张进不仅没动盈利，他还准备了在极端情况下可以拿来作抵押的股票，随时面对市场可能出现的异常情况。

“我们可以先开欧洲美元期货的多头仓位，可以6月期货和12月期货同时做多。”张进所说的6月和12月，当然是指的2008年6月和12月。

何塞阿隆索率先回应道：“我们可以花大概半个月的时间，在6月和约与12月和约上，各开仓150万手欧洲美元期货多头仓位。紧接着的两到三周，我们还可以进一步增仓至各250万手的规模。这合共500万手的多头头寸。无论是平仓，还是静等这一期货到期自动结算，都是可行的方案之一。”

“这批持仓将占用保证金35亿美元左右，仓位很轻”尤诺斯此时插言道：“我们是不是同时开仓美国国债期货的多头仓位这两个都是利率衍生和约，具有一定的相关性。如果我们做多欧洲美元期货。那么，美国国债期货多少会受到影响，启动涨势”

“当然可以”张进对此当然没有意见，“只是，如此大规模的交易量”

“没有问题的，老板”何塞阿隆索抢答道：“我们开仓欧洲美元期货。并不是全天候每时每刻都在交易的，同时交易美国国债期货，没有任何问题”

“波动率较大的30年期美国国债期货和10年期美国国债期货，我们最多能分别开仓30万手和60万手，将国债期货市场兼顾下来，没有任何问题”尤诺斯也同意道。

经过这么多年的发展。30年期美国国债期货的日成交量已经达到了40万手每天。更意外的是，原本成交量只有30年期美国国债期货三分之二的10年期美国国库券期货，现在的日成交量居然攀升至80万手每天。不得不说，这是占了互联网大发展的好处。

张进点了点头，看了看众人，“好，既然你们不反对。那就开始下单吧”

随着他的一声令下，众人开始设置大量预埋单，只等开盘之后，就将这些设好的预埋单陆续投入市场。

看着众人忙碌的身影，张进又想到了其他方面。

既然以房地美和房利美为首的美国房屋抵押贷款机构出现问题，那么，作空其股票，岂不是有利可图。只是，现在很多准备工作都没做，小标普没入市。张晓那边也在即将入市的阶段，外汇市场和债券市场都才刚刚开始介入。如果这时候作空两房，戳破这个泡沫，那金融危机提前爆发的话，自己岂不是措手不及。

张进想了想。抛掉了作空两房的想法。但两房既然要出现问题，国内势必会跟着调控房地产业。不管调控是否有效，房地产相关资产，似乎到了套现的时候了。

张进随即走入另一个房间，给胡登云打去了保密电话。

“胡总，我准备将我名下的登云地产股份出售给你，不知道胡总你有没有兴趣”张进在一番客套之后，说出了让胡登云一愣的话来。

“张董对公司哪里不满意”胡登云想到的，首先是公司难道出问题了

“胡总，不要吃惊，我对公司没有任何意见”张进解释一句，又说道：“只是，我现在急需大量资金嗯，是现金”

胡登云稍一考虑，说道：“如果是100亿以内的话，公司倒是能拿得出来”

“100亿美元”张进感到意外，又多问了一句。

“是人民币”胡登云一阵汗颜，“国内任何公司都不可能随便拿出100亿美元的现金”

“哦，那就没什么用处了咱们还是商量个套现的方案吧”

考虑了好一会儿，胡登云这才说道：“这样吧我联系燕京银行，让他们的投资银行安排公司在香港上市届时，您可以将手中股份出售或者是抵押，都可以”

“胡总，你可是一直都不支持上市的啊”张进意外的问道。胡登云一直不同意登云地产上市，说是一旦上市，就不受控制了。证监会股东投资者，指手划脚的“婆婆”只会越来越多。

“这也是无奈啊”胡登云叹口气，感叹道：“公司一旦做大了，感觉就不是你的公司了国家随随便便的一个政策，就能随时要了你的命与其死得不明不白，还不如上市，让公司处于舆论之下，让公众来监督不止是监督国内公司，更多的是监督上级主管部门”

“唉那好吧”张进点点头，有些明白那些国内企业老总的难处了，说道：“我顺便也将国内一部分黄金地块开发出来的不动产打包进登云地产，咱们要上市就做第一，不能比任何人差”

“第一也好”胡登云点着头，看样子还是回忆到了某些不愉快的事情。

“你可以联系年百焘，让他亲自帮助你完成这桩上市任务，就说是我说的”

“嗯，您就等我的好消息吧”

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第二百七十一章：再开仓

让登云地产上市，套现一部分资金的举动，只是表明张进对房地产业的一种态度，他并不是缺这点资金。

相反，这些资金将会拿出其中的绝大部份，陆续捐给自己的慈善基金。另外的部分，他也没打算要，准备用来为512做点事情。

见死不救，会让自己心里难以安定的，张进只是为了求得心灵的一丝安宁而已。

当然，事情具体怎么做，又怎么才能做好，这是个棘手的问题。

在张进的伙伴们的操作下，短短一个月，共完成了500万手2008年6月到期和2008年12月到期的欧洲美元期货多头仓位的开仓工作。这两大不同月份的和约，各自成交了250万手，成交均价6月份的是94。97，12月份的是95。03，几乎不存在套利空间。

高达500万手的欧洲美元期货多头头寸，使得美联储只要宣布降息或者加息，张进就能取得巨额盈利或者承担要巨额亏损。美联储的升息或降息至少是25个基点，仅仅一次，他的这些头寸，资金变动就超过30亿美元，风险极高。但张进有他的优势，次贷危机即将爆发，美联储想要加息，基本不可能

美国国债期货的开仓也很简单。虽然现在已经过了换月时的集中平仓期，但这两大期货品种的日均成交量摆在那里，只要小心些，入市不成问题。

30年期美国国债期货开仓了30万手多头仓位，成交均价为10629；10年期美国国库券期货开仓了60万手多头仓位，成交均价为10513。这两大和约每跳动一大点。张进就出现9亿美元的资金变动。

伙伴们的前期开仓就是这些了。至于小标普和小纳指的开仓工作，至少要看到次贷危机进一步显现苗头，或者欧洲美元期货和美国国债期货上出现大额盈利，那时候，张进才会下令入场作空。

张进在股票市场上的上市套现等动作都在抓紧进行中。衍生品市场也在按部就班的进行。

随着时间的推进。张进和他和伙伴们组成的操盘团队入市才一个月，美国国债期货市场和欧洲美元期货市场就相继传来了好消息。90万手两种美国国债期货换月之后，盈利5亿美元，欧洲美元期货市场，更是浮盈25亿美元。从这两大利率衍生品的表现上看，美联储似乎离降息不远了。

果然。9月18日，美联储宣布降息50个基点，将联邦基准利率降至4。75。这又是一次猛降50基点的操作，预示着经济的运行，开始进入另一阶段。

不过公众对此却有着不同的看法。他们觉得美联储的降息过激，所谓次贷危机的苗头。有些耸人听闻罢了。美国国债期货和欧洲美元期货，因此而不涨反跌

即使如此，这两大期货品种运行的还算增仓。张进既然打算长期持仓，就没有继续关注一时涨跌的必要了。他将注意力转移到了其他方面。

既然美联储宣布降息50个基点，这说明美国的货币政策进入了新一轮的降息周期。这也预示着，美国经济的狂热，很可能不会再持续下去了。这也就是说。是时候进入小标普和小纳指市场了。

张进一声令下，又让伙伴们开始作空小标普和小纳指期货。

小标普期货的和约规格是大标普期货的五分之一，也就是说，小标普期货的和约乘数是50，以现在大约1500点计算，每手和约的保证金大概是4500美元左右。小纳指期货的和约规格，同样是大纳指期货的五分之一，和约乘数是20的小纳指期货，每手保证金目前大概在2500美元左右。

张进上次吃过提早入市的亏，所以这次。他虽然决定仍然提早入市，但在头寸规模上，有所缩减。

小标普期货，连续三周，共开仓了100万手空头仓位。成交均价在1538点左右，占用保证金46亿美元；小纳指期货，连续三周，共开仓了50万手空头仓位，成交均价在2119点左右，占用保证金12。7亿美元。

这合共将近60亿美元的占用，再加上欧洲美元期货和美国国债期货占用的保证金，事实上，张进的仓位高到了一个在外界看来“不可思意”的程度。

之所以敢冒这么大的风险，是因为张进打算将甲骨文股票也抛入市场了。前期抛入市场的只有雪佛龙股票，以及中移动和中石油这两只存托股票，对市场的影响有限。再则，雪佛龙股票已经抛售完毕，回笼的资金扣除长期资本利得之后，仍然高达85亿美元。这足以抵御较高的风险了，这还没算中移动和中石油存托股的套现资金。

不过话又说回来了，张进随时可以抵押股票，保住这些头寸。在必要的时候，甚至随时可以加大头寸规模。因为即使是外界的福布斯富豪榜报道，他的个人资产规模也达到了450亿美元，排名2007年全球富豪榜的第四名，名落卡洛斯斯利姆之后。

留在手中打算抛售的筹码，还有埃克森美孚股票，这个只等朴永洲联系好了首批交易对手，将cdo和cds，以及外汇衍生品头寸开好之后，就开始不计成本的抛售了。那时候，同时也是作空两房，作空美国各大金融机构的时候了，特别是美林证券和摩根斯坦利，张进要作空这两家，可不仅仅是为了报上次被他们赖账的一箭之仇，更是因为他们是小张证券的竞争对手。

时间进入2007年年底，小张证券的投资银行部门不断传来好消息。暴雪上市完成，估值150亿美元，张进握有70的股份；雪乐山上市完成，估值14亿美元，张进握有55的股份，引进了马华腾这个战略投资者，他的公司持有10的股份；六木财经上市了，估值27亿美元，张进持有30的股份；加拿大钾肥公司上市了，估值380亿美元，张进持股72

一系列的公司上市，让张进赚的盘满钵满，可动用的资金进一步增加。

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第二百七十二章：1260亿美元的盈利

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当然，张进的这些持股一般可不是在他的私人名下，而是在各种特殊目的公司的名下，包括离岸的豁免公司等等。这也是给某些报刊杂志增添统计的难度，不然，张进就不仅仅是被排名第四了。

随着时间进入2007年年底，张进委托朴永洲所作的美元看跌远期外汇及外汇掉期交易结束了第一阶段，所有交易都结算完毕，盈利巨大。

欧元美元已经涨至1。4580左右，欧元升值超过60，张进在欧罗上的盈利，大约400亿美元左右；

英镑美元最高时曾涨至2。1159，如今虽然已回落至1。9850左右，但它仍然还有37。5的升值，在英镑上，张进净赚190多亿美元；

美元瑞郎已经跌至1。1333左右，瑞郎升值50，在瑞士法朗上，张进净赚220亿美元；

美元加元最低时曾跌至0。9059，如今已回弹至0。9980左右，加元升值将近60，在加元上，张进净赚170亿美元；

澳元美元已经涨至0。8749左右，澳元升值超过70，在澳元上，张进净赚200亿美元；

唯独日元升值较少，美元日元已经跌至111。70左右。日元升值约16，即使如此，张进仍然在日元上净赚80亿美元。

这些巨额盈利林林总总加起来，高达1260亿美元。

在金融衍生品市场，有人赚多少。就有人亏多少，资金不会凭空变多，也不会凭空变少手续费等费用除外。张进所赚的这1260亿美元来自哪里谁亏给了他1260亿美元

答案是进行套期保值的跨国公司。

跨国公司要进行套期保值，锁定利润或成本，这就存在着两种结果。一是现货亏损，衍生品头寸盈利；二是现货盈利。衍生品头寸亏损。张进与之做的交易是衍生品交易，也就意味着这些跨国公司在衍生品上是亏损的。

如此巨额的亏损，为什么极少产生跨国公司的反弹，是因为他们在现货市场是盈利的。现货与衍生品两相抵消，这就是所谓的锁定利润或锁定成本。跨国公司所做的套期保值，实际上是将各种货币升值所带来的好处让给了张进。而张进则是承担在各种货币贬值的情况下所造成的风险，因为如果各种货币贬值，他就要将这些出现的差额返还给这些跨国公司，那时候他就亏损了。

这高达1260亿美元的盈利，是多家跨国公司锁定利润少赚的盈利，或者是他们锁定成本而承担的损失。由于一般都是采用美元结算，因此这些盈利目前还都是美元。分别储存与无数个不同的银行账户。张进打算将这些美元留着，等待美元升值。至于美元将来的贬值，也许那时候早已将钱拿出来，用于收购一家巨型公司也说不定。

“朴总，你说我该发你多少奖金啊”在远期外汇与外汇掉期交易全部结算之后，张进打算给朴永洲及其团队发放奖金。但是，巨额交易所产生的巨额盈利，就不是5这一普遍的数字了，因为1260亿美元的基数实在太大。

“老板，您就随便给吧”朴永洲早已经兴奋的满脸通红了。1260亿美元的盈利。即使只给1，那也是12。6亿美元，他和他的团队才多少人

“这样吧，我将其中的60亿美元拨给你，你去将这笔钱合理分配给参与了这些交易的所有人。包括在幕后完成会计结算默默奉献的人”即将进行更大的交易了，张进根本不在乎这点“小钱”。相信这笔奖金发下去，任何人都将士气高涨，忠诚度大幅提升。也许会出现即使你赶他走，他也未必肯走的情况。

“耶”朴永洲兴奋的喊道：“谢谢老板，我和我的人，会完成好下一笔交易的。”

“好”张进点点头，说道：“那你汇报一下最近成交的美元看涨相关衍生品头寸情况”

“目前，美元看涨的远期外汇和外汇掉期交易，已经逐步成交了93笔左右，涉及到的交易金额是1500亿美元；美元对各种货币的看涨累计期权交易，目前也完成了135笔左右，涉及交易金额大概在2600亿美元。”朴永洲侃侃而谈，兴奋的汇报着情况。

“嗯做的很好”张进鼓励的点点头，进一步说道：“关于美元看涨的远期外汇和外汇掉期交易，将交易规模控制在4000亿美元至5000亿美元之间；美元看涨的累计期权交易，也将交易规模控制在5000亿美元以下，不能太多了”

“哦，好的”朴永洲满口答应着。

“不要疑惑，美元的升值或许幅度不够大也许我会抽调资金，再在各个外汇期货上，做多美元”张进如果这样影响美元汇率的话，势必会到美元对各种货币的期货市场上进行交易，那是个需要现货交割的市场，他的那批存在各国的外汇存款，就派上大用场了。如今，他的那批在各国的存款，已经随着美元的贬值，从370亿美元，升值至超过500亿美元了。

“我知道，老板”朴永洲早已经在张进的一系列惊人盈利下，将其当成崇拜的对象了。如此巨大的战绩，能让许多人跟随并效忠。

“cdo和cds做的怎么样了”张进停顿了一下，这才继续下一个话题。

“cdo和cds的交易，已经完成了大半，还剩最后一批单子没有成交”

张进点点头，并不意外，说道：“我们的cdo和cds要控制在2000亿美元以内，也就是说，这次的所有交易加起来，不能超过12000亿美元的交易额”

“我明白了，老板”朴永洲点着头。

说实话，12000亿美元的规模，很多都是信用交易，实际动用的资金不足500亿美元。这24倍的杠杆看似极高，但实际上，这点交易规模远远不是张进能撬动的极限，因为很多交易都是信用交易，根本不需要保证金之类的东西，只需要亮一亮存款，证明有偿付能力就可以了。</br></br>